Value Employee Stock Options

Employee Stock Option - ESO. BREAKING DOWN Employee Stock Option - ESO. Employees tipicamente devem esperar por um período especificado de aquisição para passar antes que eles possam exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás de opções de ações é alinhar incentivos entre os empregados E os acionistas de uma empresa Acionistas querem ver o aumento do preço das ações, por isso gratificante empregados como o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos tem os mesmos objetivos em mente. Como um contrato de opção de ações Works. Assume que um gerente é concedido opções de ações , Eo contrato de opção permite ao gerente adquirir 1.000 ações da empresa a um preço de exercício ou preço de exercício de 50 ações por ação 500 ações do total após dois anos e as 500 ações restantes são adquiridas no final de três anos Vesting refere-se ao empregado ganhando propriedade sobre as opções, e vesting motiva o trabalhador para ficar com a empresa até que as opções vest. Examples of Stock Option Exercising. Using o sa Suponho que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que é acima do preço de exercício das opções de compra de ações O gerente pode exercer através da compra das 500 ações que são investidas em 50 e vender essas ações ao preço de mercado de 70 A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais eo empregado lucra com o exercício de opção de compra Se, em vez disso, o preço da ação não estiver acima do preço de exercício 50, Não exerce as opções de ações Desde que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até as opções expiram Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um preço das ações Aumento da estrada. Factoring em despesas da empresa. ESOs são muitas vezes concedidos sem qualquer exigência de dispêndio de dinheiro do empregado Se o preço de exercício é de 50 por ação eo preço de mercado é de 70, fo Por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicados pelo número de ações de opção de ações Se 500 ações são investidas, o montante pago ao empregado é de 20 x 500 ações ou 10.000 Isso elimina essa necessidade para o Trabalhador para comprar as ações antes que o estoque é vendido, e esta estrutura faz com que as opções mais valiosas ESOs são uma despesa para o empregador eo custo de emissão das opções de ações é lançado para a declaração de renda da empresa. Encontrar o valor de suas opções de ações do empregado. Conhecer o valor de suas opções de ações pode ajudá-lo a avaliar o seu pacote de compensação e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de ações. Compreendendo Option Value. As explicado mais plenamente em nosso livro Considere suas opções o valor De uma opção de ações tem dois componentes Uma parte, chamado de valor intrínseco mede o lucro de papel se algum que s construído no momento que determinamos o valor Por exemplo, se a sua opção dá-lhe O direito de comprar ações em 10 por ação eo estoque está negociando em 12, sua opção tem um valor intrínseco de 2 por ação A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar a manter a opção Esta parte do O valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo É importante entender que a opção Valor não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do resultado provável de continuar a manter uma opção Sua opção pode ter um valor de 5 por ação, mas acabam produzindo um lucro de 25 por ação ou nenhum lucro em todos O valor da opção é útil Em teoria, podemos determinar objetivamente o valor da opção usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que importa para as pessoas que detêm opções de ações para funcionários é O valor subjetivo da opção o valor da opção para você Isso é porque eu recomendo uma aproximação simplificada ao determinar o valor de uma opção conservada em estoque do empregado Para uma coisa, se a data de expiração da sua opção s for mais de cinco anos afastado, eu determinaria O valor como se expira em cinco anos As chances são muito boas que você ganhou t obter o benefício total de um período mais longo de tempo Além disso, eu ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade Que sa maneira de medir o quanto o estoque ziguezagueia E para baixo Na teoria, maior volatilidade significa maior valor de opção, mas na prática, você expõe a um monte de risco, e que um fator negativo que cancela o maior valor, na minha opinião Para fins de planejamento, eu quase sempre determinar o valor de Empregado opções como se a ação tiver moderada volatilidade, mesmo se a volatilidade real produz um maior valor teórico. Valuation atalhos. Essas observações sobre valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos O ​​mais fácil o Ne é para novas opções que têm uma vida de cinco ou mais anos A opção não tem qualquer valor intrínseco ainda porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado do estoque Se ignorarmos tempo adicional além de cinco anos e também ignorar O valor da alta volatilidade, uma nova opção emitida geralmente tem um valor próximo a 30 do valor da ação. Exemplo Você recebe uma opção para comprar 800 ações de ações em 25 por ação O valor total das ações é de 20.000, O valor da opção é de cerca de 6.000.Remember, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas 6.000 é um valor razoável para o valor da opção para você Se você segurou a sua opção por um tempo eo preço das ações passou Up, você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor da opção s A fórmula oficial é verdadeiramente incompreensível, mas o procedimento a seguir dá-lhe uma estimativa razoável. Subtraia o preço de exercício da opção de ações do valor atual do estoque para Determin E o valor intrínseco da opção. Multiplicar o preço de exercício da opção de compra por 25, para obter uma estimativa do valor de tempo de cinco anos Reduzir esse número proporcionalmente se a opção expirará em menos de cinco years. Add o valor intrínseco e O valor de tempo para obter o valor total da opção de ações. Exemplo Sua opção permite que você comprar ações em 10 por ação O estoque está sendo negociado em 16 e a opção expirará em quatro anos. O valor intrínseco é de 6 por ação Os cinco O valor de tempo-ano seria 2 50 25 do preço de exercício 10 00, mas eu reduzo esse número por um quinto porque a opção expirará em quatro anos Para esta opção, o valor intrínseco é 6 00 por parte e o valor de tempo é Cerca de 2 00 por ação O valor total da opção neste momento é de cerca de 8 00 por ação. Verifique seu trabalho O valor de tempo de uma opção de ações está sempre entre zero e o preço de exercício da opção Um número fora dessa faixa Indica um erro. Você provavelmente não vai ser ab Para fazer este cálculo em sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula Black-Scholes Tenha em mente que aqui novamente estamos ignorando o valor agregado de alta volatilidade, O valor teórico de uma opção de compra de ações pode ser maior do que o número calculado usando este procedimento simplificado. Dividendos reduzem o valor de opções de ações, porque os titulares de opções não recebem dividendos até depois do exercício a opção e mantêm as ações Se sua empresa paga dividendos, Faz sentido para reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima. Necessita de uma calculadora on-line. Há um número de calculadoras de valor da opção de ações na Internet Alguns não são bons em tudo, mas alguns são excelentes e grátis Meu favorito é oferecido por Read Nossa explicação primeiro, então vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica. Comece por inserir o símbolo para o estoque de sua empresa na caixa para o símbolo Por exemplo, se você trabalha para a Intel, insira INTC Ignorar a caixa de estilo, porque isso não importa para este tipo de opção A próxima caixa é para o preço, e ele já deve ter um preço recente para estoque da sua empresa Você pode deixá-lo sozinho, ou alterá-lo se você quiser ver O valor da opção quando o preço da ação é maior ou menor A próxima caixa é para greve, o que significa o preço de exercício de sua opção de ações Digite esse número e salte sobre a data de vencimento, porque você vai inserir o número de dias para expiração em vez disso Não se preocupe com o cálculo do número exato de dias basta figurar os anos ou meses e multiplicar por 365 ou 30 A próxima caixa é para a volatilidade, e se você inseriu um símbolo bom estoque, o número já está lá Quão legal é que Se o número é 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente Se for superior a 30, eu seria inclinado a desconto para 30 na maioria dos casos, porque suas opções expô-lo a um monte de risco Você pode aceitar ou alterar os valores da calculadora oferece para Taxa de juros e dividendos Normalmente Não há nenhuma razão para alterar esses itens Pressione calcular e depois de um momento você verá o valor da opção e muitas outras coisas que serão literalmente grego para você Note que esta calculadora dá o valor total de sua opção de ações Se sua opção é No dinheiro significando que o estoque está negociando a um preço mais elevado do que o preço de exercício da opção, parte do valor é valor intrínseco e parte é valor de tempo Subtraia o preço de exercício da opção do preço negociando do estoque para começ o intrínseco Valor Então você pode subtrair o valor intrínseco do valor total para aprender o valor do tempo de sua opção de ações. Opções de Stock Stock Valuation and Pricing Issues. By John Summa CTA, PhD, Fundador e Avaliação de ESOs é um problema complexo, mas pode ser Simplificado para a compreensão prática para que os detentores de ESOs podem fazer escolhas informadas sobre a gestão da compensação equity. Valuation Qualquer opção terá mais ou menos valor nele, dependendo dos seguintes determinantes principais Da volatilidade do valor, do tempo restante, da taxa de juros livre de risco, do preço de exercício e do preço das ações Quando um beneficiário da opção é concedido um ESO dando o direito quando adquirido para comprar 1.000 partes da ação da empresa a um preço de exercício de 50 O preço da data de concessão da ação é o mesmo que o preço de exercício. Analisando a tabela abaixo, produzimos algumas avaliações com base no bem conhecido e amplamente utilizado modelo de Black-Scholes para o preço de opções. Nós incluímos as variáveis-chave citadas acima enquanto Mantendo algumas outras variáveis, ou seja, mudança de preços, taxas de juros fixadas para isolar o impacto das mudanças no valor do ESO da deterioração do tempo-valor e mudanças na volatilidade sozinho. Primeiro de tudo, quando você obtém uma subvenção ESO, Embora estas opções ainda não estão no dinheiro, eles não são inúteis Eles têm um valor significativo conhecido como tempo ou valor extrínseco Embora o tempo para as especificações de validade em casos reais podem ser descontados com base em que os funcionários podem n Ot permanecer com a empresa os 10 anos assumidos abaixo é de 10 anos para a simplificação, ou porque um beneficiário pode realizar um exercício prematuro, algumas suposições de valor justo são apresentados abaixo usando um modelo Black-Scholes Para saber mais, leia What Is Option Moneyness and Como evitar opções de fechamento Abaixo Instrinsic Value. Assuming que você mantenha o seu ESOs até a expiração, a tabela a seguir fornece uma conta exata de valores para um ESO com um preço de exercício de 50 com 10 anos para expiração e se ao preço do estoque de dinheiro é igual a strike Price For Por exemplo, com uma suposta volatilidade de 30 outro pressuposto que é comumente usado, mas que pode understate valor se a volatilidade real ao longo do tempo passa a ser maior, vemos que, após a concessão de opções valem 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Como o tempo passa , No entanto, vamos dizer de 10 anos para apenas três anos para a expiração, os ESOs perder valor novamente assumindo preço do estoque continua o mesmo, caindo de 23.080 para 12.100 Esta é a perda de ti Valor de mercado do ESO ao longo do tempo - 30 Volatilidade assumida. Figura 4 Preços de valor justo para um ESO à vista com preço de exercício de 50 sob diferentes pressupostos sobre tempo restante e volatilidade. A Figura 4 mostra o mesmo cronograma de preços dado O tempo restante até a expiração, mas aqui adicionamos um maior nível de volatilidade - agora 60, acima de 30 O gráfico amarelo representa a menor volatilidade assumida de 30, que mostra valores justos reduzidos em todos os pontos de tempo O gráfico vermelho, entretanto, mostra valores Com maior volatilidade assumida 60 e tempo diferente restante nos ESOs Claramente, em qualquer nível mais alto de volatilidade, você está mostrando maior valor de ESO Por exemplo, em três anos restantes, em vez de apenas 12.000 como no caso anterior em 30 volatilidade, temos 21.000 em valor a 60 volatilidade Portanto, as premissas de volatilidade podem ter um grande impacto sobre o valor teórico ou justo e devem ser tomadas decisões sobre o gerenciamento de seus ESOs A tabela abaixo mostra os mesmos dados na tabela Para os 60 níveis assumidos de volatilidade Aprenda mais sobre o cálculo de valores de opções em ESOs Usando o modelo de Black-Scholes. O valor teórico de ESO ao longo do tempo 60 Volatilidade Assumida.